Aracı kurumlardan Halkbank bilançosu analizi

Halkbank, yılın birinci çeyreğinde 825 milyon TL net kar elde etti. Banka, mart sonu itibarıyla canlı büyüklüğünü, 2019 yıl sonuna nazaran yüzde …

0 0

Halkbank, yılın birinci çeyreğinde 825 milyon TL net kar elde etti. Banka, mart sonu itibarıyla canlı büyüklüğünü, 2019 yıl sonuna nazaran yüzde 7,5 artırarak 491,2 milyar TL’ye taşıdı.

Yapı Kredi Yatırım beklentilerinin 852 milyon TL olduğunu belirterek “Net kar birinci çeyrekte çeyreklik %4 artış gösterirken, yıllık %170 artış kaydetti. 1Ç20 özkaynak karlılığı %10.1 seviyesinde gerçekleşti (2019: %5.6). Beklentilerin hafif altında
gerçekleşen karlılıkta beklentilerin üzerinde gerçekleşen net nema marjına karşın beklentilerden daha olumsuz gelişen ticari/kur/swap sonuçları, karşılıklar ve faaliyet sarfiyatları tesirli oldu. Sair bankalara benzeri olarak banka net takipteki kredilerde artış olmamasına karşın Covid-19 kaynaklı belirsizlikler nedeni ile halihazırda 2. ve 3. aşamadaki kredileri için daha yüksek karşılık ayırdı.” tabiri taraf aldı.

GAYE FİYATI DÜŞÜRÜLDÜ

Kurum sonuçları behre için nötr olarak kıymetlendirdi. Halkbank için TUT tavsiyesini korudu, 12 aylık gaye fiyatı 5.81TL/pay
olarak aşağı istikametli güncelledi. (önceki maksat fiyat 7.92TL). Açıklamada “Hedef fiyatımızı aşağı çekmemizin ana nedeni Covid-19 ile birlikte ekonomik büyümedeki yavaşlama ve TL’deki beklentimizin üzerinde paha kaybının etkin kalitesi ve karşılıklar
üzerinde potansiyel tesiridir. 2020 ve 2021 iddiası net kar rakamlarımızı %28 aşağı tarafta güncelledik. Şimdiki gaye fiyatımız %12 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Halkbank yeni 2020 varsayımlarımıza nazaran 0.2x F/DD ve 2.5x F/K orantıları ile süreç görmektedir. Özkaynak maliyetini %20 olarak kullanıyoruz ve özkaynak maliyetinde her 50 baz puanlık değişim, maksat fiyatımıza yaklaşık %2 tesir etmektedir.” dendi.

ENDEKSE KOŞUT TAVSİYESİNİ KORUDU

Garanti BBVA Yatırım açıklanan karın kendi beklentileri ve piyasa beklentisi olan 843mn TL’ye koşut gerçekleştiğini belirterek “Azalan swap maliyetleri ve artan TÜFEX gelirleri yekun çekirdek gelirleri desteklerken, süratli yükselen karşılık masrafları ise karlılığı baskılayan bir öge oldu.

Bilanço. TL krediler çeyreksel bazda %17 büyürken, YP krediler ise dolar bazında %6 daraldı. TL mevduat hacmi ise birebir devirde %12 artarken, YP mevduat ise %3 daraldı. Böylelikle, kredi mevduat nispeti 2.3 puan arttı ve %104 oldu. > Gelirler. Net nema marjı 1.8 puan arttı ve %4.9 oldu. Kredi mevduat makası bu devirde 0.4 puan daraldı ama azalan swap maliyetleri ve artan TÜFEX gelirleri marjı destekleyen ögeler oldu. Komite gelirleri 1Ç20’de yıllık bazda %17 arttı.

Sarfiyatlar. Faaliyet sarfiyatları yıllık bazda %24 arttı, böylelikle gider/gelir nispeti 2019’a nazaran yatay kaldı süratli azaldı ve %35 oldu (2019:%50).

Etkin Kalitesi. Takipteki krediler orantısı süratli kredi büyümesi neticesinde çeyreklik bazda 0.3puan azaldı ve %4.8 oldu. Başka taraftan, yakın izlemedeki kredilerin orantısı çeyreklik bazda 0.4 puan arttı ve 1Ç20’de %8.6 oldu. Çeyreklik bazda net risk maliyeti ise 98 baz puan arttı ve 1Ç20’de 241baz puan oldu. Banka 2020 yılını risk maliyeti olarak 160-170bps seviyelerinde tamamlamayı beklediğini açıkladı.

Sonuçların behre tesirinin nötr olacağını belirten kurum “Sonuçların beklentilere yakın, piyasa tesirinin nötr olmasını bekliyoruz.
Halkbank için “Endekse Paralel” tavsiyemizi koruyoruz, maksat fiyatımız 6.40 TL” sözüne konum verdi.

Happy
Happy
0 %
Sad
Sad
0 %
Excited
Excited
0 %
Sleepy
Sleepy
0 %
Angry
Angry
0 %
Surprise
Surprise
0 %

Average Rating

5 Star
0%
4 Star
0%
3 Star
0%
2 Star
0%
1 Star
0%

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.