COVID-19’un Türkiye Gayrimenkul Piyasasına Muhtemel Etkileri

COVID-19’un patlak vermesi, global ve EMEA pazarlarında keskin bir ekonomik ve finansal piyasa şoku yarattı. Birinci olarak Çin ve Asya …

0 0

COVID-19’un patlak vermesi, global ve EMEA pazarlarında keskin bir ekonomik ve finansal piyasa şoku yarattı. Birinci olarak Çin ve Asya iktisadına olmak üzere Çin fabrikalarının ve üretiminin %50’sinin kapatılması net bir halde global tedarik zincirleri için 2020 boyunca büyük tesirler yarattı. Çin’in kimi güzergahlarındaki nakliye faaliyeti %20-40 arasında azaldı. Böylelikle Çin ithalatının bir numara çeyrekte evvelki çeyreğe nazaran %12 civarında düşmesi beklenirken, yerküre ticaretinin 2. çeyrekte geçen yılın tıpkı devrine nazaran %7 orantısında azalması bekleniyor.

Bu durum, 2020 yılı boyunca yerküre büyümesini son on yıldaki en yavaş büyüme suratı olarak yalnızca %2 civarında bırakacak; büyüme 2019 yılında gerçekleşen %3,5 nispetine nazaran nispeten düşecek. OPEC ve Rusya arasındaki son petrol fiyatı çatışması yalnızca paniği şiddetlendirdi. Gelgelelim bu durum petrol fiyatlarının artık çok daha düşük olması sebebiyle Asya’daki üretimin güzelleşmesine yardımcı olabilir.

COVID-19’un gerçek iktisat ve gayrimenkul piyasasına tam tesiri bilinmeyen durumda. Lakin turizm, perakende ve parti kesimlerinin kısa vadede en çokça etkilenecek dallar olacağı aşikar.
Hükümetler acil karantina tedbirleri alırken, ulusal hudutların kapanmasıyla Yerküre Seyahat ve Turizm Kurulu (WTTC) milletlerarası seyahatin bu yıl %25 düşerek 50 milyon işi riske atabileceğini belirtti. En güzel durum senaryosu olarak bilhassa otel/ konaklama, fizikî etkileşime dayalı perakende ve temel mallara yahut Çin tedarik zincirine bağlı lojistik/ endüstriyel piyasalarında sonlu olarak 2. çeyrekte ve üçüncü çeyrekte olumsuz bir düşüşün akabinde yıl boyunca nötr ekonomik büyüme görülmesi bekleniyor.

En çok etkilenen ve faaliyetleri askıya alması gereken işletmeler, geleceklerini ve çalışanlarının gelirlerini muhafazaya yardımcı olmak için mali yardım paketleri konusunda hükümet açıklamalarını heyecanla bekliyorlar.

Orta vadeli senaryo olarak en ziyade etkilenen firmalara bağlı ofis piyasalarında (Havayolları, kara/deniz/ hava taşımacılık, otomotiv, tur/ aktiflik operatörleri, bankalar/ sigorta şirketleri/ yatırımcılar ve güç şirketleri) hissedilen geniş tesirler sebebiyle 2021 yılının birinci çeyreğine kadar düzgünleşme görülmesi beklenmiyor. Bu dallardaki birden fazla memleketler arası şirketin şimdiden 2020 yılı tüm yatırımlarını iptal ettiklerini haber alıyoruz. Anamal piyasalarının da faaliyetinde bir kesinti görülecektir. Lakin, uzun vadeli düşünen ana oyuncular münhasıran daha savunmasız perakende, endüstriyel & lojistik, ofis ve konut varlıkları muhitinde inançlı liman pazarlarında hamleler yapmaya devam ediyor.

En güzel yahut en makul senaryoyu görmemize bağlı olarak fırsatçı yatırımcılar, fiyatlandırma ve kapitalin maliyeti netleşene kadar ‘bekle ve gör’ yaklaşımını benimseyeceklerdir. Milletlerarası
yatırımcılar için, 2. ve 3. çeyrek döviz kuru oynaklığı ve varlıkları fizikî olarak ziyaret edememe/kontrol edememe, aktivitenin gerilemesine yol açacaktır.

Piyasaya Tesirleri

Yatırımcılar kısa vadede nakde gereksinim duyduklarından, gayrimenkule kaynak ayırma olasılıkları azalacaktır.
Süreci epey ilerlemiş olan mevcut süreçlerin devam ettiği görülmekte. Fakat yeni süreçler ‘beklemeye alındı’.
Gelecek altı ay içinde refinansman yapması gereken yatırımcılar bunda zorlanacak.
Gelecekteki fiyatlandırmaya yönelik telaş ve yine fiyatlandırma mutabakatlarına yönelik gayretler artmakta.
Ana anapara öbekleri ise gelecekteki satın alma fırsatları için heyecanlı.
Önümüzdeki 30 gün içinde daha çokça aksama beklentisi var; alım-satım süreçleri daha uzun sürecektir.
Avrupa yerinin ekonomik geri çekilmesinin 2020 yılının 3. çeyreğinde de devam edeceği öngörülüyor ve 2021 1. çeyreğine kadar büyüme beklentisi yok.
Hükümetlerin siyasetleri seyahat, toplumsallaşma ve uzaktan çalışma konusunda değiştiğinde, 2021’de GSYİH’da büyük bir artış olması mümkün.

Asya Piyasası’ndan Dersler

Avrupa’daki ve Türkiye’deki toparlanmanın zamanlaması belirsizliğini korurken, Avrupa eğrisinden yaklaşık 6-8 hafta ilerideki Asya-Pasifik ekiplerimizden tünelin sonundaki ışığı görüyor olduklarıyla ilgili olumlu haberler geliyor.

Piyasalar arasında dolaşım kısıtlamaları sona ermeye başladı ve yer ‘kilitlenme’ aşamasından çıktıkça işçi yavaş yavaş işe geri dönüyor. Çin’de IT, dijital teknoloji (çevrimiçi oyun ve eğlence) ve süratli tüketim malları üzere kimi kesimlerin faaliyetlerinde bir toparlanma görülmeye başlandı. 2020 2. yarısında ‘V şeklindeki’ ekonomik toparlanma konusunda şu an Asya piyasasında temkinli bir optimistlik var.

KONUT

Bu süreçte; artması beklenen işsizlik nispeti ile birlikte, münhasıran yeni konut kiralamalarında kıymetli bir düşüş beklenmektedir. Kısa vadede kira piyasası etkileyecek bir devlet yardımı beklemiyoruz.
Sürecin uzaması halinde perakende bölümü için beklenilen kira ödeyememe durumunun konutlarda da ortaya çıkabileceğini öngörmekteyiz. Bunun sonucunda kira ötelemeye ek olarak, konut
kredisi öteleme üzere mevzular da gündeme gelebilir.

Salgın periyodunda tüketici inanç endeksinin ve konut yönelik talebin sert bir formda düştüğünü gözlemliyoruz. Salgının denetim altına alınmasından sonraki devirde de tüketici inanç endeksi ve konut talebinin toparlanmasının vakit alacağını düşünüyoruz. Azalan talep ve kira fiyatlarının konut fiyatları üzerinde negatif tesir yaratması beklenirken; düşen konut kredisi nema orantılarının da konut talebi üzerindeki olumlu tesirinin kısa vadede sonlu olmasını bekliyoruz.

AirBnB üzere kısa devir kiralama gayesiyle edinilen konutlarda ve servis sağlayıcılı apartmanlarda (serviced apartments) problemli süreçler beklemekteyiz.

YASAL IHTAR

Burada mahal alan yatırım malumat, icmal ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada bölge alan tefsir ve tavsiyeler, icmal ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize elverişli olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada taraf alan haberlere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize mütenasip sonuçlar doğurmayabilir.

Moneymarkets Türkiye

Happy
Happy
0 %
Sad
Sad
0 %
Excited
Excited
0 %
Sleepy
Sleepy
0 %
Angry
Angry
0 %
Surprise
Surprise
0 %

Average Rating

5 Star
0%
4 Star
0%
3 Star
0%
2 Star
0%
1 Star
0%

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.