Dolarda ikinci bir yükseliş dalgası olası

Hilal SARI Almanya’da birleşik bir duruşmanın Bundesbank’ın varlık alımlarını durdurmasının önünü açan karar, piyasalarda doların tekrar …

0 0

Hilal SARI

Almanya’da birleşik bir duruşmanın Bundesbank’ın varlık alımlarını durdurmasının önünü açan karar, piyasalarda doların tekrar güçleneceği beklentisini destekledi. Parite kararın akabinde 1,0777 seviyesine kadar gerilerken, İsviçre merkezli yatırım bankası Credit Suisse kararın euroda aşağı cepheli riskleri desteklediğini belirtti. Banka euro/dolarda 1,70 amaç beklentisini değiştirmedi. Fransa merkezli Societé General de kararın akabinde “Pandemi sürerken Avrupa’da üst seviye bir bankanın tahvil alımının yasallığını tartışması piyasalara belirsizlik aşıladı” diyerek paritenin 200 günlük ortalama olan 1,10’a dönme mümkünlüğünün daha da azaldığını belirtti. Deutsche Bank parite için 1,13 olan yıl ortası öngörüsünü karar sonrası 1,08’e revize etti. Parite dün saat 15:50 itibariyle yüzde 0,30 düşüşle 1,0807 seviyesindeydi.

‘Paritede 1,07 kırılırsa dolarda yükseliş başlar’

İş Yatırım Global Piyasalar Yöneticisi Şant Manukyan da “Paritede 1,07 kırılırsa dolarda yeni pahalanma başlar” diyerek şu değerlendirmeleri yapıyor:

“ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yaptıkları devasa üzere gözükse de, evvelki gün Almanya’nın kararından sonra Euro üzerinde siyasi bir pres olmaya devam ettiğini görüyoruz ve ben hala 2. bir satış dalgası olma ihtimalini yüksek görüyorum. Piyasa Fed’in bilançosuna bakarak çok ziyade dolar girdiğine ait bir değerlendirme/ tespit yapıyor ancak vesair tarafta ne olduğunu görmüyoruz. Bankacılık sistemi nasıl davranıyor ve kredi büyümesi gelecek mi? Burası şimdi netleşmedi. Batan şirketler olacak, hem petrol üzere kesimlerde, hem hizmet kesiminde… Bunların kredileri geri dönmediğinde aslında dolar imha edilmiş oluyor. Ticaretin düşük seyretmesi de dönen doları azaltıyor. Binaenaleyh ben paritede 1,07 seviyesinin kırılması durumunda dolarda tekrar pahalanma başlayacağını öngörüyorum. Bu türlü bir durumda gelişmekte olan piyasaların ayrışması mümkün değil. Rezervi kuvvetli olanlar esasen ayrışıyor. İmalatta daha süratli bir dönüş olsa da, hizmete yük veren memleketlerde güzelleşme daha yavaş olacak.”

‘Altında kısa vadede düşüş, orta vadede yükseliş’

“Altında getirilerin düşük seyretmesi, merkez bankası (MB) bilançolarının büyümesi ve bütçelerinde açıklar verilmesi, daha da değerlisi ‘karşı taraf riskinin’ (counterpart risk) yarattığı risk fiyat için müspet. 2018-19’da altını en çok destekleyen MB’lerin altın alımlarıydı. Ancak artık bu türlü bir şey yok, olmadığı üzere satışa geçme ihtimalleri bile var muhtaçlık durumunda. Başkaca Hindistan ve Türkiye üzere memleketlerde düğün, şenlik iptalleri fizikî altına olan talebi düşürüyor. Borsada altın destekli fonlara giriş var lakin fiziki talep basınç altında olacağı için kısa vadede altının aşağı gelmesini öngörüyorum. 1750’yi geçerse müspet, 1680 doların altına inerse aşağı istikametli hareket görülür. Beklentim kısa vadede aşağı taraflı olması. Orta vadede ise ‘karşı taraf riskinden’ kaçış, altın ve Bitcoin’i tekrar yükseltebilir. 12’sinde Bitcoin’de gerçekleşecek çatallanmadan ötürü bir yükseliş beklense de ben orta vadede yükselişin bu ‘karşı taraf riskinden’ kaçış nedeniyle olacağını öngörüyorum.”

Varlık satışlarında 2. dalga mümkün, yıl sonuna yükseliş

Bloomberg’in aralarında yatırım bankaları ve finans kuruluşlarının stratejistleri ve trader’larının olduğu 61 yatırımcı kuruluşla yaptığı Emerging Market (EM) anketi sonuçlarına nazaran,

● 2. bir varlık satış dalgası hala mümkün, yıl başından bu yana paylardan çıkış 3 trilyon doları buldu.
● COVID-19 ve Çin’in ekonomik görünümü EM’ler için en belirleyici iki telaş.
● Potansiyel ilaçlar ve global teşvik dalgası iyimserliği güçlendirdi.
● Görünüm dalgalı, ancak iştirakçiler para üniteleri, tahviller ve paylarda yıl ahir yükseliş olacağı görüşünde.
● Paylarda 2. satış dalgasının eylülde olması bekleniyor.
● Gelişen memleket tahvilleri, gelişmiş memleketlerden daha yeterli getiri sağlayacak.
● Tahvillerde bir evvelki ankete nazaran düşük getirili tahvillere kayış var. Evvelki ankette Endonezya, Brezilya ve Hindistan öne çıkarken, yeni ankette Çin, Güney Kore, Tayland ve Polonya öne çıkıyor.
● Türkiye, Arjantin ve Güney Afrika hariç tüm EM ekonomilerinde 2. yarıda güzelleşme öngörülüyor.

IIF YARDIMCI BAŞEKONOMİST STANT LANAU: ‘Faiz indirin, yararı kayıpları geçebilir’

Milletlerarası Finans Enstitüsü Yardımcı Başekonomisti Stant Lanau, ABD Merkez Bankası başta olmak üzere merkez bankalarının nakdî genişleme siyasetlerinin şu anda para ünitelerini düşürse de, genişlemenin yararının paha kayıplarından ziyade olabileceğini söylüyor. Lanau, evvelki gün Twitter hesabından gelişmekte olan devlet (EM) paralarının 31 Ocak’tan 5 Mayıs’a yatırımcısına sağladığı spot dönüşlerin bir grafiğini de paylaşarak “Piyasalar, ocak ayından bu yana en bed performans sergileyen üç EM para ünitesinde 100 baz puan nema indirimini fi yatlıyor. Hem para ünitelerinde hem nema nispetlerinde bol likidite fiyatlanıyor, yani eski günlerdeki üzere dalgalı kurdan korkmaya gerek yok. Getirileri indirin, ekonomiyi destekleyin. Yararları para ünitesindeki bedel kaybının maliyetinden daha ziyade olabilir” daveti yapıyor.

Fitch analisti: Türkiye’nin swap hattı sağlamalası oynaklığı azaltır

Fitch Solutions Kıdemli Memleket Riski Analisti Michael Langham, Türkiye iktisadının bu yıl yüzde 3,4 daralacağını ve önümüzdeki yıllarda ılımlı toparlamalar yaşayacağını öngördükleri açıklamasında “Türkiye’nin bir swap hattı sağlaması oynaklığı azaltır” diye konuştu. Fitch Solutions’un dün düzenlediği webinarda konuşan Langham, Türkiye’de kapital denetimleri uygulanmasını beklemediklerini belirtti. Kuruluş, “Türkiye’nin olgunlaşmış bir ödemeler istikrarı buhranından kaçınacağını, dışarıdan swap hatlarının biraz desteği ile dertlerin üstesinden geleceğini” öngörüyor.

Yılın 2. yarısında küresel iktisatta kademeli bir toparlanma olacağını ve Türk hükümeti ve bankacılık dalı üzerinde finansman basınçlarının hafifleyeceğini öngördüklerini belirten Langham “Ancak büyüme ve potansiyel bir ödemeler istikrarı bunalımı için riskler aşağı yönlü” diyor. Kısa vadeli dış borç yükümlülüklerini karşılama muhtaçlığının yurt içi tüketimin hakkını ve yatırımları düşmeye zorlayabileceği belirtiliyor. Kuruluş düşen petrol fiyatları sayesinde Türkiye’nin kuvvet ithalatından 8-10 milyar dolar tasarruf sağlamasını öte yandan bu tasarrufun turizmdeki kayıplarla dengelenmesini öngörüyor.

Happy
Happy
0 %
Sad
Sad
0 %
Excited
Excited
0 %
Sleepy
Sleepy
0 %
Angry
Angry
0 %
Surprise
Surprise
0 %

Average Rating

5 Star
0%
4 Star
0%
3 Star
0%
2 Star
0%
1 Star
0%

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.