• YARIM ALTIN
    1.614,00
    % 0,18
  • %
  • %
  • %
  • %
  • %
  • BITCOIN/TL
    337748,364
    % -1,11
  • BIST 100
    1.391,64
    % 2,27
  • İhtiyaç Kredisi
  • Konut Kredisi
  • Taşıt Kredisi
  • Kobi Kredisi

Kredi tutarı 500'den büyük olmalı

Moody’s uyardı:  Gelişen Ülke şirketlerinde iflaslar patlayacak

Moody’s uyardı:  Gelişen Ülke şirketlerinde iflaslar patlayacak

Financial Times’ın “Moody’s warns of sharp pick-up in emerging market corporate debt defaults” başlıklı haberine nazaran, Moody’s kredi kademelendirme kuruluşu 2020-2021 periyodunda Gelişmekte Olan Memleket (GOÜ, Piyasalar = GOP) menşeli firmaların ihraç ettiği tahvillerde temerrüt ve iflas nispetinin  kayda kıymet biçimde yükselmesini bekliyor.

Moody’s nazaran Mart 2021’e kadar yatırım yapılır notu taşımayan GOÜ tahvillerinin %13.7’si  temerrüte düşecek. Bu orantı 2008 Büyük Finansal Krizi’nin tepesinde %13.6 olarak gerçekleşmişti.

Moody’s araştırma bilirkişisi Joyce Jiang’a nazaran  “Covid-19 salgınının gerektirdiği işyeri kapatmalar ve çevre temas kısıtlamaları talep çöküşüne neden oldu. Bir çok GOÜ’de şirketlerin karları geriledi” icmalini yaptı.

Halihazırda “junk” sınıfı olarak tanımlanan düşük kredi notlu kurumsal tahvillerde temerrüt orantısı yalnızca %0.8. Ama, Moody’sin modeli bu nispetin bir yıl içinde %8.3-13.7 bandına tırmanacağını kestiriyor.

Moody’s kredi riski eksperi  Kumar Kanthan “Temerrütler şimdi başlamadı, ancak modelin kestirimleri hayli isabetlidir. Münhasıran perakende ve petrol-doğal gaz sanayilerinde temerrütler süratle çoğalacak” tahlilini ekledi.

Moody’sin yanında JP Morgan da GOÜ tahvilleri hususunda karamsar. Yatırım Bankası’nın araştırmacıları ABD devlet tahvilleri ile eş vadede GOÜ kurumsal tahvilleri arasındaki nema makasının %4.35’ten %7’ye yükseleceğini öngördüler.

Bankanın kredi araştırmaları yöneticisi Stephen Dulake  “Bozulan makro-ekonomik görünüm evvel GOÜ devlet tahvillerinde getirileri yükseltecek, akabinde risk kurumsal tahvillere yayılacak” ikazını yaptı.

Öte yanda, bir çok tahvil fonu anılan varlık sınıfı için optimist. M&G Investment  Varlık Idare Grubu’ndan Charles de Quinsonas “Junk tahvil endeksi hengam içinde kompozisyon olarak çok değişti. Artık temerrüte meğilli Latin Amerika değil, borcuna sadık Asya ağırlıkta” dedi. Quinsonas’a nazaran hala bu tahvillerde getiriler %7 civarında bir iflas orantısını fiyatlıyor.

Ashmore Varlık Idare Kümesi GOP araştırma yöneticisi Jan Dehn ise temerrütlerin önemli bir risk olduğunu kabullenirken, nispetin %5-6’yı aşmasını beklemiyor. Dehn de GOÜ’de  V halinde toparlanma beklerken, bu devletlerin para ünitelerinin dolara karşı bedel kaybının düşük pahalılık görünümüne zarar vermeyeceğini kaydetti.

Hala Gelişmiş Memleket piyasalarında da misal bir fikir ayrılığı var. Kredi kademelendirme kuruluşları ve ekonomistler çok yavaş ve yeknesak bir toparlanma uyarısı yaparken, fon başkanlarının çoğunluğu yılın 2. yarısında pembe bir manzara çiziyor.  Fed’in mütemadi para basması bu iyimserliğin nedenlerinden biri. Ama, gerçeği doneler belirleyecek.  Salgında 2. dalga yahut salgın yüzünden işini kaybedenlerin süratle işgücüne geri dönememesi iyimserliği sona erdirebilir.

Türkiye de junk sınıfında. Moody’sin karamsar görüşleri, banka ve finans-dışı şirketlerimizin temerrüte düşeceği mealine gelmez, zira birtakım fon başkanlarının işaret ettiği üzere, Türk borçlular epey sağlam bilançolara sahip. Ancak, diğer memleketlerde temerrütlerin artması, bizim firmalarımızın borçlanma maliyetlerini de yükseltir.

COVID-19’dan sonra: Değişik ortamlarda değişik cins toparlanmalar mümkün

Yerküre resesyonla mali bunalım arasında titriyor

FT:  Yerküre olağanlaşmaya hazırlanırken, yeni vakalar patlak veriyor

FÖŞ yazdı: ABD’nin Azrail’le it dalaşı